Экономисты из Центрального банка России (ЦБ), Высшей школы экономики (ВШЭ) и Московского государственного института международных отношений (МГИМО) предложили новую конструкцию бюджетного правила, направленную на стабилизацию макроэкономических параметров и снижение рисков для финансовой стабильности в условиях изменяющихся внешних факторов.
Вместо накопления средств в Фонде национального благосостояния (ФНБ) в иностранной валюте, авторы доклада предлагают пополнять ФНБ рублями и размещать их на депозитах Центробанка под процент, равный ключевой ставке. Такой подход отличается от текущей конструкции, где средства ФНБ размещались в иностранной валюте, что создавало некоторые риски, особенно после введения жестких западных санкций, ограничивающих операции с иностранной валютой.
С начала 2023 года Министерство финансов России продавало юани из-за недостаточных нефтегазовых доходов. Ожидается, что переход к покупкам будет осуществлен во втором полугодии. Однако в связи с введением санкций, действие прежнего бюджетного правила было приостановлено.
Эта инициатива предполагает изменение бюджетного правила, которое поможет стабилизировать макроэкономическую ситуацию в России и снизить риски для финансовой стабильности в условиях изменяющихся внешних факторов, таких как введение санкций и колебания цен на нефть и газ. Размещение средств ФНБ в рублях на депозитах Центробанка позволит снизить зависимость от иностранных валют и обеспечит доходность, соответствующую ключевой ставке Центробанка.
