Российская нефть Urals теряет привлекательность в глазах индийских покупателей — не потому что упала в качестве, а потому что её цена почти сравнялась с Brent. Разница в стоимости сократилась до минимальных значений с начала 2022 года. Сейчас баррель Urals в индийских портах стоит лишь на полтора доллара дешевле Brent, и это новое равновесие диктует сам рынок.
Причины кроются не в геополитике и не в дипломатических угрозах со стороны бывших и потенциальных президентов США. Главный фактор — это высокий спрос при ограниченном предложении. Индийские переработчики, особенно крупные компании вроде Reliance и Nayara Energy, выкупают значительные объёмы по контрактам. На спотовом рынке нефти Urals почти не остаётся, и те, кто не связан долгосрочными соглашениями, вынуждены конкурировать за остатки.
Ситуацию усугубляет снижение транспортных затрат. Фрахт танкеров, идущих из российских портов в Индию, в последние месяцы стал дешевле. Причина проста: часть судов вернулась в тень, а потолок цен на нефть, установленный странами Запада, перестал быть эффективным фильтром. Это создало условия, при которых российская нефть стала менее рискованной для перевозчиков, а значит — более доступной по логистике.
Ни слова о санкциях. Точнее, много слов, но мало эффекта. Заявления Дональда Трампа о возможных новых ограничениях для торговли с Россией пока остались словами. Участники рынка их слышат, но не реагируют. Пока нефть продаётся, пока она идёт в Индию — реальность важнее риторики.
Эта новая экономическая география нефти показывает, что разрыв между Brent и Urals больше не будет прежним. Если поставки останутся ограниченными, а спрос стабильным или растущим, дисконт продолжит сжиматься. На рынке нефти снова побеждает тот, кто платит, а не тот, кто угрожает.
